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9月8日,市场分析师Annette Weisbach撰文称,由于生活成本的上升甚至有可能飙升到更高水平,欧洲央行预计将提前加息,并牺牲该地区的经济增长。北京时间9月8日(周四)20:15,欧洲央行将公布利率决议,这也是本周市场关注的焦点之一。
欧洲央行执委会成员施纳贝尔在杰克逊霍尔的讲话为本周即将召开的政策会议定下基调。在未来的几个月里,欧元区的通货膨胀率预计将上升到至少10%,而消费价格也有飙升的风险,因此周四大幅加息75个基点当然是有可能的。
欧洲央行观察人士兼贝伦贝格首席经济学家Holger Schmieding在一份研究报告中称:“由于提前加息对通胀预期的影响可能比更渐进的方式更大,因此加息75个基点可能是合理的。尽管这在很大程度上已被消化,但它仍可能加剧债券市场的紧张局势。”
最近,通过“北溪1号”向欧洲输送天然气的中断,不仅推低了美国股市,增加了欧洲经济衰退的风险,还将意大利政府10年期国债收益率推至4%——这是自6月中旬欧洲央行宣布创建一项抗分裂工具以来的最高水平。意大利的高收益率(远高于德国)意味着,罗马的政府债券必须支付更高的借款成本,加剧了人们对其巨额债务的担忧。
欧元区8月份通胀率达到9.1%,由于能源价格持续承压,预计未来几个月通胀率将达到两位数水平。与此同时,随着消费者感受到痛苦并缩减消费,企业在能源价格高企的情况下苦苦挣扎,经济衰退的风险正在逼近该地区。
Natixis的Dirk Schumacher在一份给客户的研究报告中表示:“尽管政府将部分‘买单’,但私营部门在这种收入冲击中受到保护的程度是有限的。”
他说:“消费者信心在过去几个月里下降到历史最低水平,这表明家庭意识到政府支持的局限性。还有越来越多的证据表明,能源密集型行业的企业正在减产。”
鉴于通胀前景,预计欧洲央行将牺牲经济增长,以稳定通胀预期,因为这是该行的核心使命。
德意志银行首席分析师Mark Wall在一份研究报告中称:“欧洲央行官员近期言论的一个关键信息是,加息周期对衰退的敏感度将低于我们的预期。”
他补充说:“我们将最终利率预期上调了50个基点,至2.5%。”欧洲央行的基准利率目前为零。